核心要点

　　纽约联储表示 ，倘若没有特朗普推行的关税
，去年直至今年年初，许多日常消费品的费用 本会下行。

　　该联储研究团队发布的报告显示 ，受关税影响
，截至 2 月，67 个品类商品的费用 水平高出 2.9 个百分点 。 研究团队测算 ，如果没有这些关税
，所研究商品的费用 本会下跌近 1%
。

　　这份报告是迄今为止最清晰的证据，揭示了特朗普关税政策对居民消费支出的影响。关税是他上一轮竞选以及第二任期的核心施政主张 。经济学家此前普遍预计 ，征收关税会推高物价，但受政策频繁变动 、企业定价机制缺乏透明度等因素制约
，很难精确估算实际影响
。

　　研究并未披露所评估的 67 类商品具体包括哪些品类。

　　研究称，平均关税每上升 1 个百分点 ，一年之后消费品费用 大约会抬升 0.25 个百分点 。

　　报告显示
，该批数十种商品的年度费用 涨幅在 2026 年初见顶
。受该政策影响，预计直至 2027 年 ，消费者仍要承担更高的物价。

　　纽约联储报告指出
，关税带来的物价上涨，约三分之二来自关税的直接冲击；剩余涨幅来自连锁间接效应 ，例如美国本土企业生产要使用进口零部件与原材料
，成本随之抬升 。

　　“关税对消费品费用 的影响，比单纯直接效应所体现的规模更大
、持续时间更长。” 该研究的三位作者玛丽・阿米蒂、塞巴斯蒂安・海泽 、戴维・温斯坦写道
。

　　特朗普此前曾主张 ，应当由企业消化关税带来的成本
，不应以涨价的形式转嫁给消费者。但纽约联储研究团队发现，去年征收的关税中 ，约 26% 最终逐步传导，体现为终端商品涨价 。

　　2026 年 2 月
，美国比较高 法院裁定特朗普多项关税违宪，零售商也因此收到退税
。白宫表态 ，将通过其他手段继续推行关税政策；近来 许多国家输美商品普遍面临约 10% 的关税
，多数情况下显著低于此前一轮关税税率。