节后首个交易日能化系集体上涨，其中燃油2611合约盘中大涨16% 。核心驱动来自国庆长假外盘原油上行带来的成本抬升 ，叠加新加坡燃料油现货供需偏紧 、中东地缘扰动推升航运与供应风险，内外盘联动下盘面集中补涨。另外
，市场重新交易美伊冲突升级预期，近期霍尔木兹海峡周边油轮袭击事件频发 ，原油供给担忧情绪升温
，同时美国墨西哥湾遭遇热带风暴，短期油价或高位震荡
。后续关注欧美套利船货到港、海外柴油裂解利润变化
、地缘事件走势。

　　假期期间新加坡燃料油费用 跟随世界 原油震荡上行 ，费用 重心持续抬升
，亚洲燃料油市场呈现结构性紧平衡格局 。供应端，全球高运费持续压制欧洲套利船货流向亚洲 ，预计 10 月欧洲货源到港量将低于 9 月
，新加坡库存延续去库趋势
。高硫燃料油供应压力突出，中东地缘紧张持续抑制高硫燃料油外运 ，叠加俄罗斯货源流入持续偏少
，高硫市场供应缺口进一步扩大。需求端，国内国庆假期 ，高硫燃料油船运需求维持坚挺，同时国内地方炼厂原油采购难度较大
，后续几周将继续增加高硫残渣燃料油采购，作为原油替代原料 ，支撑高硫买盘 。整体来看
，霍尔木兹海峡航运风险未明显缓解前，油品供需缺口难以快速修复 ，成本与供应端共同支撑费用 
。

　　撰稿：李琪

　　从业资格：F3046227

　　交易询问 资格：Z0016145

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