小摩:奇瑞汽车首予“增持”评级 目标价35港元

小摩:奇瑞汽车首予“增持”评级 目标价35港元

  摩根大通发布研报称,首次覆盖奇瑞汽车(09973),给予“增持 ”评级 ,目标价35港元,相当于预测明年市盈率6.5倍。该行指,奇瑞为其首选乘用车整车厂 ,亦是中国汽车股主要选股之一,结合领先的海外规模与品牌认知、改善中的新能源汽车经济效益,以及中国整车厂中最强劲的流动性之一。

  该行预测 ,奇瑞2025至2028年净利润复合年增长率达20%,2026及2027年盈利预测分别高于市场预期3%及9% 。该行认为,现价相当于预测2027年市盈率仅约4倍 、自由现金流收益率达20% ,且市值近八成由净现金构成,现价尚未充分反映奇瑞的增长、回报及资产负债表实力。

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