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21世纪经济报道 记者 崔文静
北京大学光华管理学院院长 、北京大学博雅特聘教授田轩指出 ，注册制下信息披露应注重帮助投资者决策 ，需要提高披露的相关性 、可比性，同时避免过度披露影响企业的研发投入或泄露商业秘密 。
田轩认为 ，信息披露应突出风险因素 ，如行业特有风险、公司治理结构风险 、核心技术失败风险 、商业化不确定性等 。
对可能显著影响估值的信息，应当及时披露 ，避免因信息延迟引发非公平交易。禁止通过非正式渠道选取 性向特定对象释放信息 。
同时 ，要强化中小企业、单一业务企业在持续经营能力 、客户集中度 、股权结构稳定性方面的信息披露 。
田轩进一步强调，落实以上要求 ，需要企业从战略高度披露知识产权布局、里程碑进展 、核心技术人员稳定性等信息 ，实现技术价值的可视化。
同时，明确避免直接披露可能被竞争对手利用的技术细节 。
此外，还要建立动态调整机制 ，根据实践不断完善自愿披露指引 ，并强化事后监管，对信息披露质量低劣 、发布误导性陈述、利用自愿披露炒作股价的公司 ，依法采取警示、罚款 、责令改正等措施 ，切实提高违规成本 。
